서산 주가 반토막, 본전 매물만 문제일까…5천원대에서 봐야 할 것 (2026.10.10)

서산은 앞선 고점보다 많이 내려왔지만, 매물 부담이 모두 현재가 위에만 있다고 읽으면 차트를 놓칠 수 있습니다. 실제 매물분석도는 현재 가격 주변까지 넓게 거래가 집중돼 있습니다. 반등 때의 매도와 하락 때의 지지 가능성을 함께 봐야 합니다.

작성: 2026.10.10 · 서산(079650) · 호남 반도체 관련주 개별 분석

서산, 호남 반도체와 연결되는 사업

서산은 레미콘과 콘크리트 2차제품 등을 공급합니다. 반도체 공장이 지어지면 기초·토목 자재 수요와 연결될 여지는 있습니다. 다만 운송 거리, 납품 규격, 단가와 실제 계약에 따라 참여 여부가 달라집니다. 회사 이름이나 지역만으로 클러스터 납품이 정해졌다고 볼 자료는 확인하지 못했습니다.

서산 이전 상승과 지금의 차이

차트에서는 6월 급등 후 7월에 크게 밀렸고, 9월에도 다시 상승했다가 내려온 흔적이 나타납니다. 그러나 그 모든 등락을 단일 정부 발표의 결과로 확정하지는 않았습니다. 재료가 새로 나왔는지, 이미 알려진 계획을 다시 소비하는 것인지를 나눠야 합니다.

서산 차트 분석: 저항과 지지 후보

약 5천~6천원대는 현재가와 가까운 거래 집중 구간입니다. 6천원대 회복 후 눌림에서 버티면 이전 저항이 지지로 바뀌는지 살펴볼 수 있습니다. 반대로 5천원 부근을 잃으면 여러 번 저점이 형성됐던 4천원대가 다음 관찰 범위입니다. 9월 반등 고점인 8천원 안팎은 그 다음 문제이지, 이번 뉴스만으로 도달할 목표가가 아닙니다.

차트 표시 항목	값
마지막 가격	5,230원
화면 기간 최고가	10,300원
마지막 거래량	424,502주

차트 기준은 2026년 10월 8일까지의 Npay 증권 6개월 일봉 최종 표시값입니다. 정규장 종가와 장후 값이 다를 수 있어 표의 가격을 15시 30분 종가로 표현하지 않았습니다. 7개 가격 구간의 매물분석도는 서비스 표시를 그대로 실었으며 세부 체결량 배분 산식과 이 차트의 수정주가 적용 여부는 별도로 확인되지 않았습니다. 따라서 막대 비중을 정밀 매물량이나 현재 보유자의 손실 비율로 사용하지 않습니다.

서산 실적, 테마 기대와 나눠 볼 숫자

2026년 2분기 연결 매출은 약 130억원, 영업이익은 약 3억원 적자, 영업이익률은 -2.51%입니다. 순이익은 약 4억원 흑자지만 본업 영업이익과 같은 숫자가 아닙니다. 자재 물량이 늘어도 시멘트·골재·운송비를 판매단가에 반영하지 못하면 이익이 개선되지 않을 수 있습니다.

실적 수치는 Npay 종목분석의 WiseReport 분기 재무표(2026년 2분기, IFRS 연결, 억원 반올림)를 확인했습니다. 미래 분기 추정치는 위 숫자에 섞지 않았습니다.

서산 주가 전망, 판단을 바꿀 조건

상승 시나리오는 구체적인 납품 또는 수주 근거가 늘고 6천원대 위에서 거래가 이어지는 경우입니다. 기대만으로 뛰었다가 5천원대를 다시 내주면 실적과 기대의 간격을 재점검해야 합니다. 다음 분기에는 매출액보다 영업흑자 전환과 현금 회수가 함께 이뤄지는지를 보겠습니다.

최태원 회장의 10월 9일 광주 방문은 사업 추진 의지를 다시 보여준 사건입니다. 다만 방문 자체가 이 기업의 매출이나 계약을 보장하지는 않습니다.

호남 반도체 관련 5개 기업의 사업 연결 비교도 함께 정리했습니다.

이 글은 정보 제공을 위한 분석이며 특정 종목의 매수·매도 권유가 아닙니다. 투자 판단과 손익의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.