- 2분기 영업이익 146억원(+479.1%), 1분기부터 이어진 서버향 실적 서프라이즈
- 외국인·기관 5거래일 쌍끌이 순매수, 공매도 잔고는 최근 소폭 둔화 중
- 스페이스X 공급망 진입, SOCAMM2 검사장비, 카이메로 미국 확장까지 3대 신규 모멘텀
- 목표주가는 상반기 5만원대까지 올랐다가 조정을 거쳐 현재 컨센서스 38,383원
고영, 2개 분기 연속 실적 서프라이즈
고영은 1분기에 이어 2분기까지 두 분기 연속으로 시장 예상치를 크게 웃도는 실적을 냈습니다.
| 구분 | 1Q26 | YoY | 2Q26 | YoY |
|---|---|---|---|---|
| 매출액 | 727억원 | +42.3% | 888억원 | +70.4% |
| 영업이익 | 99억원 | +209.1% | 146억원 | +479.1% |
| 컨센서스 대비 | 매출 +16.7%, 영업이익 +64.2% 상회 | 컨센서스(매출752억·영업익108억) 상회 | ||
1분기에는 서버향 매출이 전체의 43.3%(전년 동기 대비 +193.0%)까지 늘어난 상태였는데, 이 흐름이 2분기 실적으로 완전히 증명된 모습입니다.
영업이익률도 4.80%에서 16.44%로 11.64%p 뛰었습니다. AI 서버용 반도체 기판, 광통신 모듈, 고속 네트워크 스위치 등 AI 인프라 분야에서 3D 정밀 검사장비 수요가 급증한 게 마진 개선의 핵심입니다.
수급·공매도 현황
| 일자 | 종가 | 거래량 | 외국인 순매매 | 기관 순매매 | 외인 지분율 |
|---|---|---|---|---|---|
| 08.14 | 32,350원 | 1,132,552주 | +97,275주 | -63,618주 | 25.80% |
| 08.13 | 31,900원 | 1,154,944주 | +7,454주 | +32,376주 | 25.66% |
| 08.12 | 31,800원 | 840,296주 | -185,177주 | -39,668주 | 25.65% |
| 08.11 | 32,800원 | 1,128,825주 | +188,945주 | +33,607주 | 25.82% |
| 08.10 | 31,700원 | 909,336주 | +211,395주 | +135,197주 | 25.49% |
5거래일 누적으로 외국인 31만9,892주, 기관 9만7,894주 순매수. 기관 세부주체 중 연기금등은 최근 한 달간 꾸준히 순매수 우위였고, 사모펀드는 8월 12~14일 사흘간 소폭 매도로 전환했지만 규모는 크지 않았습니다(합계 -176백만원).
| 공매도 잔고 비중 추이 | 비고 |
|---|---|
| 07/14: 0.46% | 한 달 전 저점 |
| 08/04: 1.06% | 최근 고점 |
| 08/12: 0.83%(최신 공표치) | 고점 대비 소폭 둔화, 여전히 한 달 전보다는 높은 수준 |
고영의 3대 신규 성장 모멘텀
① 스페이스X 공급망 진입
고영의 3D 검사장비와 클로즈드 루프 기술이 스페이스X 위성 제조공정에 채택됐습니다. 우주항공 부품은 발사·궤도 운용 과정의 극심한 진동과 온도 변화를 견뎌야 해서 마이크로미터 단위의 공정 편차도 치명적 결함으로 이어질 수 있는데, 이 지점에서 고영의 고정밀 검사 기술이 요구됩니다.
② SK하이닉스 SOCAMM2 검사장비 공급 가능성
SOCAMM2는 저전력 D램(LPDDR)을 서버용으로 활용하는 차세대 메모리 모듈로, 기존 RDIMM 대비 대역폭은 2배 이상, 전력 소비는 절반 이하 수준입니다. 고영이 국내 주요 메모리 기업으로부터 SOCAMM2 관련 검사장비 공급 주문을 확보했다는 소식이 나오며, 엔비디아 밸류체인 합류 기대감으로 이어지고 있습니다.
③ 뇌수술 로봇 카이메로, 미국 50개주 확장 계획
차세대 모델 '지니언트 크래니얼(Geniant Cranial)'은 2025년 1월 미국 FDA 510(k) 인허가를 이미 획득했고, 2026년 1월에는 일본 후생노동성(MHLW) 인허가까지 추가로 받았습니다. 현재 미국 SAB(Surgeon Advisory Board) 소속 9개 병원에서 데모와 초기 판매가 진행 중이며, 향후 50개주 거점병원으로 확대할 계획입니다. 2026년 30대 이상 설치, 3년 내 100대 이상을 목표로 하고 있고, 대당 평균판매가(ASP)는 약 120만달러(약 16.7억원) 수준입니다.
목표주가 변동 히스토리
고영의 목표주가는 올해 들어 계속 오르기만 한 게 아니라, 급등과 조정을 함께 거쳤습니다.
| 시점 | 증권사 | 목표주가 |
|---|---|---|
| 2026.01 | 신한투자증권 | 30,000원 |
| 2026.04 | 미래에셋증권 | 52,500원 |
| 2026.05 | 한국투자증권 | 50,000원 |
| 이후 | 신한투자증권 | 40,000원(상향) |
| 이후 | iM증권 | 목표가 하향 조정 |
| 2026.08.14 | 컨센서스(전체 평균) | 38,383원 |
상반기 실적 서프라이즈 직후 목표가가 5만원대까지 치솟았다가, 이후 일부 증권사가 눈높이를 조정하면서 현재 컨센서스는 38,383원으로 수렴한 상태입니다. 현재 주가(32,350원) 대비로는 약 18.6% 상승 여력이 있는 수준입니다.
매물대 및 대응 시나리오
| 구간 | 가격대 | 비중/의미 |
|---|---|---|
| 52주 최고가 | 45,000원 | 04/27 고점, 현재가 대비 -28.11% |
| 2차 목표가 | 38,500~45,000원 | 컨센서스 상단 및 카이메로 프리미엄 구간 |
| 1차 저항선 | 34,500~36,000원 | 직전 단기 전고점 |
| 현재가 | 32,350원 | 최대 매물대 상단 돌파 후 지지선 안착 시도 |
| 최대 매물대 | 28,500~31,500원 | 단일 최대 밀집 구간(36.5%) |
| 1차 지지선 | 30,800~31,500원 | 20일 이동평균선 |
| 2차 지지선 | 28,500~29,500원 | 60일 이동평균선 |
상승 시나리오는 1차 저항선(34,500~36,000원)을 뚫고 컨센서스 목표가 38,383원까지 랠리가 이어지는 경우이고, 조정 시나리오는 최대 매물대이자 20일선 지지 구간인 30,800~31,500원에서 지지력을 테스트한 뒤 재반등하는 흐름입니다.
자주 묻는 질문
Q. 목표주가가 5만원대에서 3만원대로 낮아진 이유는 뭔가요?
A. 상반기 실적 서프라이즈 직후 일부 증권사가 공격적으로 목표가를 올렸다가, 이후 밸류에이션 부담 등을 반영해 눈높이를 조정한 것으로 보입니다. 현재 컨센서스(38,383원)는 여러 증권사 추정치의 평균값입니다.
Q. 스페이스X·SOCAMM2 공급은 이미 확정된 매출인가요?
A. 스페이스X 공급망 진입과 SOCAMM2 검사장비 공급은 언론 보도 기준이며, 구체적인 계약 규모나 매출 반영 시점은 공식 공시로 별도 확인이 필요합니다.
Q. 카이메로 매출은 언제부터 본격 반영되나요?
A. 이미 FDA·일본 인허가는 완료된 상태이고, 미국 9개 병원에서 초기 판매가 진행 중입니다. 2026년 30대 이상 설치가 목표로 제시된 만큼 하반기부터 매출 기여가 점진적으로 늘어날 가능성이 있습니다.
